发布时间：2023-4-26 分类： 电商动态
[摘要]这次，保证金贷款更多是因为马云维持股价走势，而不是因为香港买房子而且缺钱。
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文/秋元君2（微信公众号：QYJEQYJE）
前天（9月4日），据报道，马云（微博）及其合伙人蔡崇信计划抵押股票并借入20亿美元。本文将解释此事。
事件回放
9月4日，据媒体报道：
阿里巴巴集团控股有限公司董事会主席马云和副董事长蔡崇新，据称计划利用该公司的股票作为抵押，获得超过20亿美元的保证金贷款，并提供资金支持蔡崇信的阿里巴巴家族财富基金Blue Pool Capital。
此外，据报道，瑞士信贷，高盛和摩根士丹利等投资银行正在努力完成交易。
家族财富基金的含义和作用
家庭财富基金是家庭信托的升级版本。
富人在国内管理财富，分为三个层次：
1钱照顾自己。例如，黄光裕在2008年被调查时，拥有超过10亿元现金的银行账户。
2交给了信托。这种相对普通，知识渊博的富人将把他们的资产交给银行或信托机构来实现财富增值。
3建立家庭财富基金。这是最高级别的形式。许多西方国家的超级富豪们基本上都采用了这种模式，如卡内基家庭财富基金和洛克菲勒家族财富基金。
毫无疑问，马云和蔡崇信选择了第三个。那些了解蔡崇信的人应该知道他们做出了这样的选择，这绝非偶然。 （不明白蔡崇信经历的白度，自己去百度）
这个模型的好处非常多，作者分析了它：
&拉迪奇;由于您是家庭财富基金，这意味着您有权控制，您可以选择合适的人选。这是为了防止财富被移交给信托。
&拉迪奇;职责分离。由于富人经常面临各种经济责任，他们往往面临偿还债务财富的风险。但是，家庭财富基金是一个独立的法人实体，这意味着有限责任。即使富人有问题，他们也只需要承担相关份额的责任。更重要的是，独立法人处理相关事宜需要时间。
也就是说责任分离避免了财富与富人之间的直接联系。
&拉迪奇;当继承税，离婚和其他导致财富动荡的事情发生时，它就是一种“财富继承”，以减少损失。
每个人都看到了马云等人。在金融业务方面，他们确实粉碎了国内富人的几条街道，并选择香港作为更合适的地点。 （国内不安全，外国很容易被国家小偷偷运）
在这次事件中，家庭财富基金适合作为交易者来实现某些财务目标。
保证金贷款又是个什么鬼
保证金贷款基本上是银行从经纪人向普通投资者贷款的利息收入。经纪人收取服务费或少量利息差额。投资者适度放大风险和收益。
当投资者购买股票时，允许他或她从经纪公司借入一些资金购买股票，经纪人从指定银行借钱;使用业务的投资者需要承担基金的期间利息和相关服务费。其中，利息收入一般由银行拥有，而经纪人则收取服务费和少量利息。所有使用该业务的投资者必须拥有一定的抵押品。
这是对相关信息的解释。以流行的方式，它是一种大规模的融资和证券借贷。
中小投资者，看中一些股票，没有资金增加头寸，你可以在经纪人抵押你的股票，获得一定数量的资金，再次买入股票;和公司的主要股东一样，所需的资金比较大，那么呢？然后 ;保证金贷款”。
在这里的每个人，你可以看到马云在面对阿里的股价崩盘时所扮演的角色。
具体来说，以保证金贷款（大规模融资融券和证券借贷业务）作为资本手段，家庭财富基金是行业的主体，实施回购计划，提高股价。
阿里集团股权结构情况
但是，为什么马云这么麻烦？为什么不直接增加中国大股东的持股量呢？
但显然，购买股票需要真钱，资金直接错误。
所以是时候展示真正的技术了!!!
众所周知，由马云领导的创始人团队并非阿里集团的主要股东。目前，阿里集团的股权结构如下：
目前，马云等人手中的股票仍处于禁售期。 9月21日之后，他们可以用股票兑现。
换句话说，马云采用的合作伙伴制度是控制整个公司作为少数股东。由于合伙制，有相关协议。如果马云直接兑现，那将是对合作伙伴制度的协议。因此，解决方法是使用抵押贷款实现兑现。有几个好处：
&拉迪奇;规避直接违反协议的风险。
&拉迪奇;马云是少数股东，直接减持，在公司的控制下，会更加麻烦。
&拉迪奇;目前，阿里集团面对股价暴跌，采取了40亿美元的回购计划，马云等管理团队将参与回购。直接还原，这不是自相矛盾的吗？
所以这次具体的方式是这样的：通过家庭基金的主题，实施抵押贷款，然后用抵押贷款购买股票。
但与一般的不同之处在于，这一次，他们采用了基金作为独立法人的主题，避免了不必要的责任。
此次保证金贷款，目的不在套现，旨在维持股价
通过以前的背景知识，我们了解了一些基本信息。在此集成以分析此事件背后的真实意图。
当前股价情况：截至撰写本文时，股价已从最高的120美元跌至63.91美元，发行价为69美元。
因此，阿里集团目前的优先事项是提高股价。
但是，回购计划，需要增加股票，从哪里赚钱？ 40亿美元，马云不可能亲自支付，估计他没有那么多现金。 （马云的财富，更多的是股权财富）
此时，当年成立的阿里巴巴家庭财富基金开始发挥作用。过去分析了它的本质和好处，所以我不会在这里详细介绍。
另一点是，瑞士信贷（Credit Suisse）和高盛（Goldman Sachs）为这笔交易做出了贡献。早些时候，他们被列为阿里集团的承销商，他们与阿里集团的股价有着千丝万缕的联系。
作者估计，这些投资银行将把这些资产证券化并将其打包给国内投资者。
当你到了这里，大家都知道马云的相对先进（相比中国上市公司的大股东）不是现金，如何花钱，而是维持股价。
合理性可行性分析
这个想法就是这个想法，但它能起作用吗？
股价不超过三种情况：股价上涨，股价悬停，股价下跌
1），股价上涨
在此之后，如果股价上涨，阿里集团保持稳定，股票价值更高。马云等人的价格很低，保证金贷款可以完全偿还，只支付利息。一切都很完美。
2），股票价格徘徊
这估计是最不愿意看到马云和蔡崇信，但幸运的是，股价并没有继续下跌，只支付利息借贷，而马云等财富增长，远远快于利率，几乎无法接受，基本目标就实现了。
3），股价下跌
大家可能会着急了，股价跌了，不得不保证金吗?
然而，随着家庭财富基金“男人”，马云直接抛出基金处理。相关机制将帮助马云避免不必要的麻烦。
这是一个消极的案例：雷士照明的创始人吴长江与投资银行签订了赌博协议，并将该股票兑现。结果，股价下跌，只有肉类被削减，最终失去了对公司的控制权并被赶出了首都。
他的问题是：
首先，没有责任隔离
其次，个人财富太小了
第三，投资银行是一种游戏关系，而马云与高盛（Goldman Sachs）在同一条船上。 （高盛是AL列出的承销商）
在马云方面，这三点并不存在。更重要的是，即使股价下跌，马云也已成功兑现。
真的不是，马云可以再次私有化，没有进站，但马云还没有做到这一点，阿里巴巴电子商务，2007年在香港上市，11年的灭亡，一个活生生的例子就放在这里。
提交人还记得，今年6月，当马云在游说美国时，他发表了一份声明“悔改上榜”。
因此，这笔保证金贷款更多的是马云的举动维持股价，而不是外界，马云因为香港购买豪宅，缺钱或一般现金解释。
然而，在这次行动中，我们还看到了马云和蔡崇信的非凡金融技能，这些都是值得资本的参与者。中国最富有的几条街道，戏剧是如此神秘和高调。
